«Велес Капитал»: цена акций «Евраза» вырастет на 42%

В этом году котировки акций «Евраза» поднялись на 61%, бумаги ближайшего конкурента «Северстали» выросли только на 19%.

Рост цен на сталь и снижение долговой нагрузки будут способствовать улучшению финансовых показателей компании «Евраз».

Как полагает аналитик ИК «Велес Капитал» Александр Сидоров, рынок пока пессимистично смотрит на сектор черной металлургии в среднесрочной перспективе, но судя по текущим котировкам компании, ее акции стоят необоснованно дешево. «Мы присваиваем им целевую цену в размере 758 фунтов стерлингов и рекомендацию «покупать» с потенциалом роста 42%», — написал он в комментарии.

В этом году котировки акций «Евраза» поднялись на 61%, бумаги ближайшего конкурента «Северстали» выросли только на 19%. Стремительный рост капитализации «Евраза» был связан с дивидендными выплатами и ростом цен на сталь. В первом полугодии EBITDA металлургической компании увеличилась на 66%, свободный денежный поток — на 20%. По оценке «Велес Капитала», по итогам года эти показатели могут вырасти в 1,5 и 2 раза соответственно к уровню годичной давности.

Сидоров предупреждает, что в следующие два года цены на сталь могут снизиться на 7—12%. Кроме того, часть свободных средств «Евраз» потратит на собственную инвестиционную программу (компания анонсировала, что с 2022 года намерена резко повысить капитальные затраты), однако, отмечает аналитик, инвестиции в «Евраз» стоит рассматривать с точки зрения роста стоимости акций, чем как компанию, распределяющую доход акционерам через высокие дивиденды.